2017年9月第1周中国主要饲料原料及添加剂市场行情周报
一，主要饲料原料及添加剂市场行情概述：
2017年9月第1周(9月4日-月10日总第36周)，本周国内主要饲料原料及添加剂总体供应充足，周度综合均价环比小幅上涨。分别看，能量类饲料原料中玉米、小麦及大麦周度均价环比上涨，其余产品环比下跌;蛋白类饲料原料周度综合均价环比止跌转涨，其中豆粕领衔菜粕及DDGS环比上涨，仅棉粕和鱼粉环比下跌;添加剂小料类产品本周走势依然强劲，氨基酸类、磷钙以及多数维生素类产品周度均价环比继续大幅攀升。
能量原料方面，1)玉米市场上，玉米市场周度总投放量继续维持在200万吨的水平，但东北地区省储拍卖投放力度继续加大，且成交量维持偏好。前期持续阴雨天气导致华北地区春玉米上量、晾晒进一步受阻。与此同时，东北陈玉米入关量也较有限，环保督察收尾，加工企业恢复生产，华北玉米市场出现阶段性供应趋紧局面。部分深加工企业在库存持续消耗的情况下，上调玉米收购价，短期粮源上市数量有限限制玉米价格向下调整的节奏，全国玉米现货行情周度环比上涨;2)小麦方面，本周小麦行情继续偏强运行。近期市面上流通粮源逐渐减少，小麦需求上升，提振临储交易逐渐升温。九月面粉市场属消费旺季，历来有“金九银十”说法，面粉市场的转暖持续推动小麦市场行情走强;3)麸皮及次粉方面，本周麸皮、次粉周度均价继续走跌，麸皮、次粉价格上半周延续跌势，后半周局部有小幅反弹趋势。近来面粉企业开机率处于高位，小麦副产品供应增加，而下游养殖业对饲料的需求持续处于疲软态势，造成麸皮、次粉供应压力不断凸显，二者价格受压制，麸皮价格几度下跌后已至阶段性低位，次粉价格震荡偏弱调整。
蛋白原料方面，1)豆粕市场上，上周五豆油期货领涨，美豆期价收高触及三周高位，提振国内豆粕现货行情周一稳中小涨;4日因庆祝劳工节休市一日，国内豆粕现货缺乏明确指引呈小幅震荡整理态势;随后因担心中西部干燥天气影响收成，美豆期价大幅上涨19美分，11月合约冲高至968.5美分位置;至周三晚受基金空头回补以及天气忧虑提振，美豆期价继续收高，成功触及970美分位置。外盘连涨两日提振国内豆粕现货行情随盘偏强运行。至周四晚受累于技术性压力，美豆期价小幅下跌，11月合约报收968.75美分，较上周四晚涨23.5美分左右;2)杂粕方面，国内豆粕现货行情本周偏强震荡整理，一定程度上利好菜粕现货行情，沿海及港口地区加籽粕适度偏强，但整体上行空间有限;棉粕方面，目前国内各地环保检查，治污力度依然不减。粕类整体需求仍受到抑制，棉粕与豆粕差价无优势，市场采购量很少。但由于油厂多数停机观望，棉粕现有库存紧张，一定程度上支撑其行情走势，本周棉粕行情跌势放缓。新粕已经零星上市，对价格也有一定影响，周度均价走跌;3)鱼粉方面，目前国内市场逐步进入鱼粉需求淡季，国内鱼粉市场鱼粉持货商顺价意愿强，港口鱼粉到货继续增加。行情方面，在下个捕季开捕之前，秘鲁厂家可售库存十分有限，外盘价格维持稳定;近期国内进口鱼粉库存继续增加，且因环保风暴以及台风制约需求降之又降，令国内鱼粉贸易商承压，顺价出货意愿强烈，鱼粉报价继续弱势运行，周比下跌。
氨基酸市场上，1)赖氨酸方面，环保高压对添加剂类生产均形成深远影响，当前厂家继续挺价，利好市场行情，赖氨酸市场购销活跃，报价继续反弹，贸易商报价亦上涨;2)蛋氨酸方面，当前欧洲蛋氨酸上涨，美国阿科玛工厂爆炸，涉及到原料甲硫醇的供应，北美蛋氨酸供应偏紧，受此提振，国内蛋氨酸市场关注增加，报价继续反弹。
维生素市场上，1)VA，本周VA市场报价350-400元/公斤，浙江地区环保严查，市场消息称有些厂家对部分客户报价420-450元/公斤;2)VE方面，本周VE市场报价在40-43元/公斤，环保高压令厂家生产受限，此前市场消息称国内有厂家对客户停报，报价小幅反弹。厂家较多、新产能释放抑制涨幅，本周市场稳中整理。欧洲VE市场受物流影响 价格反弹，报价区间在4.5-4.9欧元/公斤;3)VC方面，本周VC市场稳中整理，市场报价66-72元/公斤左右，环保严查下，此前部分厂家饲料级原粉报价过70元/公斤，有VC厂家停报。
二，市场价格动态：
根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部的统计数据显示，本周国内主要饲料原料及添加剂总体供应充足，周度综合均价环比小幅上涨。分别看，能量类饲料原料中玉米、小麦及大麦周度均价环比上涨，其余产品环比下跌;蛋白类饲料原料周度综合均价环比止跌转涨，其中豆粕领衔菜粕及DDGS环比上涨，仅棉粕和鱼粉环比下跌;添加剂小料类本周走势依然强劲，氨基酸类、磷钙以及多数维生素类产品周度均价环比继续大幅攀升。
图表一：2017年9月第1周中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表(单位元/吨)：
三，后期市场预测：
1)玉米方面，9月份临储玉米拍卖成交持续回升，这一波已成交的陈玉米将在9月下旬10月初对市场形成有效供给，再叠加9月中下旬新作玉米由南向北集中上市，玉米供给压力不断增强;因环保督查原因，下游养殖业恢复较为缓慢，而深加工企业开工率下降，玉米需求有所放缓，在市场供需格局持续宽松的情况下，玉米价格后市承压下行的趋势难改。不过短线来看，在主产区新季玉米尚未大批量入市之前，仍有陈粮成本支撑，玉米或维持窄幅震荡整理态势。
2)小麦方面,随着全国气温的进一步下降，面粉需求将逐步进入旺季阶段，支撑小麦行情偏强走势，但随着终端市场面粉备货的结束，企业采购小麦有所放缓，制约小麦价格的上涨幅度，因此我们预计，9月份小麦价格将维持缓慢上涨态势。
3)麸皮及次粉市场上，今年麸皮、次粉受下游养殖业不景气影响，行情多数时间以弱势运行为主。随着天气的转凉，利于二者的储存，制粉企业为巩固利润对麸皮、次粉有挺价意愿，再加之麸皮价格已处于低位，预计近期二者价格或将趋稳，局部有小幅上涨可能。
4)豆粕市场上，随天气转凉，国内饲企备货需求增加，而外在因素继续影响油厂开机率，豆粕库存虽有较大幅度下降，但就绝对值而言当前供应依然充足。另。本月环保检查力度将进一步增强，豆粕原料的采购需求将再次受到抑制，市场整体观望氛围较为浓厚。目前市场基本在等待9月份美农报告指引，待美豆集中上市压力显现后价格或仍可能走低;如果美豆主产区收割阶段天气出现恶化，则将导致国内豆粕现货出现阶段性上涨的可能依旧存在。结合9月份中国进口大豆到港预期下降等因素影响，我们目前的观点更倾向于价格保持总体稳定，适度震荡回调的预判。
5)菜粕市场上，短期国内菜粕现货市场缺乏新消息影响，沿海和港口地区行情继续追随盘面和豆粕走势波动整理为主。随着水产养殖高峰期的逐步结束，淡季市场将逐步开启，菜粕需求量将逐步下降，加上我们预判9月份国内豆粕现货出现趋势性走跌的几率偏高，因此我们认为，9月份菜粕行情走弱的几率更高。
6)棉粕市场上，新作上市临近，原料棉籽价格整体延续偏弱运行。预计新季棉粕在9月上旬将零星上市，中下旬市场供应量将进一步增加，受本年度棉花增产影响，棉籽价格有下跌空间，加上豆粕如果看跌，则棉粕行情偏弱概率较大，请继续关注新作上市进展。
7)鱼粉方面，秘鲁A季鱼粉继续集中到港，主要港口鱼粉库存持续上升，且黄埔老港等地鱼粉入库问题给鱼粉市场购销心态带来压力，受环保因素和华南不利天气的影响，鱼粉需求受到影响，加之人民币走强，鱼粉进口成本有所下降，预计近期国内现货鱼粉行情将继续偏弱运行。
8)氨基酸市场上，赖氨酸方面，厂家力挺价格，出口好转且原料价格上涨对赖氨酸行情提供一定支撑，短期内赖氨酸价格呈趋坚运行态势;蛋氨酸方面，目前蛋氨酸在厂家挺价和需求好转的支撑下，预计下周仍将延续坚挺，局部地区蛋氨酸价格仍有继续上扬空间。
9)维生素市场上，VA方面，前DSM发布信息称帝斯曼在欧洲宣布瑞士维生素A工厂升级改造计划，在2017年10月开始进行停产，持续约6~8周，VA市场货紧挺价，预计下周继续挺价;VE方面，厂家较多、新产能释放抑制涨幅，预计下周偏稳，需关注中间体双乙甲酯等供应;VC方面，市场传言安徽泰格VC产品或于9月投产，出口量大存在支撑，预计下周或稳中偏强。
