(一)供应方面
根据美国农业部(USDA)12月份供需报告预测2020/2021年度全球玉米产量11.44亿吨，比上年度增加2800万吨，增幅为2.5%.
#玉米#2020年国内玉米产量约为2.6亿吨。
2020年11月份中国玉米进口量为123万吨，同比增1142.2%;1至11月份的进口量为904万吨，同比提高122.7%。
据中国国家统计局统计，2020年国内粮食总产量达到13390亿斤。其中，稻谷产量约为21186万吨,同比增长1.1%;小麦谷物产量为13425万吨,同比增长0.5%;玉米产量约为26067万吨，比2019年略微下降。
(二)需求方面
全球总消费量约11.58亿吨，比上年度增2.2%。
全国生猪产能基本恢复。据农业农村部监测数据，10月份国内能繁母猪存栏约3950万头，连续13个月增长，同比增长32%;生猪存栏约3.87亿头，连续9个月保持增长，同比增长27%。
玉米深加工方面，酒精加工利润约90-160元/吨，玉米淀粉利润随着玉米价格成本上涨，利润不足10元/吨。
(三)库存方面
预计全球玉米期末库存为2.89亿吨，比上年度减4.7%;库存消费比24.95%。
国内临储玉米库存今年或将见底，后阶段调控价格的关键还是看代替品(小麦、稻谷、高粱等，这些口粮品种能够满足国内约1年的消费量)投放和进口量。720万吨的配额，恐很难满足国内进口需求。
(四)价格与成本
玉米在2014年9月份是历史最高价达到2770元1吨，目前玉米期货价格已经离此最高价格线不远。
现货价格方面，广东蛇口港地区水分15%玉米主流成交价在2690-2720元/吨左右，已经超过历史最高价格，但主产区多在2400-2600的价格区间。
种植成本方面，土地费用、人工、肥料等，成本线上移。
(五)综合结论
(一)方向
1.动力分析：目前整体市场的主要影响因素是疫情后的国内国外需求恢复叠加，整体的大环境是商品价格上行。玉米也有需求恢复的动力，因此有价格上行的动力。
2.假设分析：假设玉米价格开始下行，它需要的条件是国内玉米进口大幅增加，代替品小麦稻谷等存储库存大量投放市场，深加工产能受到限制等;假设玉米价格继续上行，它需要的条件是，国内生猪产能、深加工需求春节前持续增长，国外需求恢复，国内临储见底，国内进口带动国外玉米价格上行，豆粕等关联品种上行等。
目前最可能产生的条件还是需求恢复，有上行动力。
3：阻力分析：玉米上行的阻力是调控，调控的主要的调控措施包括进口调整、玉米国储抛售、代替品稻谷小麦抛售、限制深加工产能等。
玉米下行的阻力是需求的恢复带动，供需存在缺口，粮价上行也提升农民种植积极性。
随着时间的推移，内外需求恢复占据主导，下行阻力的确定性逐步增强，总体还是上行趋势。
(二)幅度
商品价格的运行幅度，需要看以下几个条件具备多少：一是市场的主要影响因素造成的需求大减和大爆发，如今年的疫情，导致的口罩需求大爆发(pp的关联大涨、短纤的上市大涨)。多数商品需求跌倒谷底(如石油的空头行情)价格打到谷底;
二是价格低于成本线(如前阶段的原油等);
三是节气时间需求增长(主要消费增长);
四是供应端的限制性、风险性和需求的恢复(如玻璃产能限制，资源的垄断性和供应存在风险如铁矿价格的上行);
五是原料端成本线的上移动(如螺纹)。
玉米价格运行幅度一个是受到世界需求恢复进程的影响，需求大概率是上行的;人工、肥料、流转费用等成本增加，还需要种粮补贴;目前阶段也是元旦春节等备货时期;进口供应端的不具备垄断性，进口渠道较为稳定;原料成本端如流转成本上移动。
综合来看，有一定上行幅度，但关键是进口渠道，如果粮食进口没有大问题，则小幅上行，如果出现问题，那么幅度可能较大，突破3000元/吨之上。
