仔猪价格有望破800元大关，大猪企靠卖仔猪输血弥补亏损
与毛猪稳中显弱相比，近期仔猪价格继续火热。目前我们标猪已经深亏2个月了，但是仔猪的价格却一直在上涨，牧原15公斤仔猪已经报价720-740元左右，仔猪还在盈利，市场整体产能仍然没有去化。据媒体调查数据显示，目前19%散户已经抓了仔猪，44%散户还在选择观望，5%抓了小标猪，最后有32%的猪场自己有仔猪存栏。从这个数据上看，近期上二育、抓仔猪已经有一定积极性，但大部分仍旧空栏观望。傲农公告显示，2月出栏50万头，不论同比还是环比都出现大幅增长。财联社报道，傲农生物相关负责人表示，实际上2月出栏量中仔猪占比46%，肥猪占比54%。傲农出栏结构中仔猪占比近一半，公司未来生产节奏正逐步放缓。近两年大猪企在生猪行情低迷阶段，仔猪带来的利润成为其输血的重要渠道，大幅弥补育肥猪带来的亏损。例如牧原，2022年牧原仔猪销售接近550万头，目前牧原的月度销售数据虽还未公布，但在2月以来仔猪价格不断上涨的刺激下，预计牧原2月仔猪销售量也将出现明显增长。3月份出现反弹见顶的可能？未来3个月将增加供应压力“从标猪来说，今年2、3月份标猪相对去年没有那么宽松，背后有二次育肥、压栏等调节供给的影响。”中信建投期货农产品事业部研究员魏鑫表示，“二次育肥、压栏背后都是库存的转移。但是需要注意，如果价格上涨到一定位置，压栏和二次育肥的养殖户都要出栏，这时候就会给价格造成负向的压力了。”广发期货生猪研究员朱迪认为，当前市场供应端实际出栏增量分歧较大，但是二育提前入场无疑增大了后期猪价波动的风险。未来主要关注需求端的恢复情况，当下入场二育肥预计会在未来3个月陆续出栏，若出栏呈增加节奏，则叠加体重上移，无疑将增加供应压力。尽管这一轮生猪价格出现淡季反弹和养殖户盈利修复，但对于后市，市场的看法不一。相对乐观的看法认为，目前新一轮生猪“小周期”开启，不排除价格能上涨到20元/公斤以上。卓创资讯在上述研报中指出，生猪行业每轮大周期下皆会嵌套数轮小周期。看涨预期驱动与现实中的上涨支撑共振，生猪价格真正开启上行通道，新一轮小周期开始。目前正处于大周期下第一、二轮小周期交替阶段。本轮小周期于2023年2月下旬开启，预计2023年底2024年初将结束，生猪价格高点或在22-24元/公斤，低点在14元/公斤左右。整体来看，本轮小周期均价或高于上一轮小周期。东吴期货农产品组研究员指出，目前市场面的消息不一，也有集团厂称有可能会缩减供给，但从此前能繁母猪的存栏量来看，3-4月份整体生猪供给应该是抬升的。“短期市场供需偏空，但是中长期来看，应该是一个偏多的局面。”中信建投期货农产品事业部研究员魏鑫表示，从短期来看，猪价的涨跌取决于市场的整体心态，不排除短期反弹在3月份就出现见顶的可能，但是这一轮价格上涨的最高点尚难以判断。根据Mysteel农产品样本调查来看，2月集团整体完成计划较好，3月集团场出栏有增有减，3月整体计划量比2月环比增加2.39%，但是日均出栏量要比2月略低，整体出栏压力增加有限。2月因北方河北、山东等地区存在非瘟影响，2月出栏量较积极，加上二次育肥活跃，部分中小体重提前出栏，3月出栏计划量下降。其他地区出栏节奏正常，受前期产能恢复，3月整体出栏量同比都有一定增加，增幅较大的地区包括湖北、广东、广西等。截至3月2日，国内屠宰开工率27.30%，较上一周微跌.04百分点，同比上涨3.78个百分点，因区域不同南方开工略增、北方略降，南方地区消费仍缓慢恢复，江浙、两广、西南、华南等鲜销良好，开工都有微幅增加。北方屠宰主动入库减少，仍有一些被动入库，东北、华北等开工率略降。屠宰企业分割入冻品的心理关口在15.00元/公斤附近，2月下旬价格逼近16.00元/公斤，屠企入库减少，多以被动入库为主。Mysteel预计3月猪价呈现震荡走势，3月集团出栏总量小幅提高，但日均看出栏压力并无明显增加，散户大猪数量减少，出栏体重有所下降，散户及企业仍具备一定的挺价能力，3月上旬，短期二育活动阶段性减少，屠企压价收猪较强，猪价有回落压力，不宜过度压栏和挺价，抓住3月阶段性高点出栏机会。
（来源：21世纪经济报道、饲料行业信息网）
