①冻品库存高，行业整体资金流紧张。鲜冻价差空间小，冻品需求收缩，冻品端去库阻力大。②落后屠宰产能去化不彻底源于产能维持成本较低，且并购活动较多，目前肉制品转型困难主要集中在市场营销方面。
生猪养殖行业低迷，屠宰业也难有起色。
近日，山东省畜牧协会、山东省生猪产业技术体系、上海钢联电子商务股份有限公司主办的“2023山东省生猪产业链高峰论坛”在山东泰安召开。财联社记者从论坛参会人士处获悉，5月以来消费疲软，屠宰企业同时面临亏损、冻品库存高企、资金链紧张的问题，部分屠企开始抛售。对于三季度，屠宰、冻品企业多拟采取缩量保价政策。
“猪价是低，但消费疲软屠宰端也比较难受，年初行业大量杀猪，现在杀不动了，有些已经开始抛货了。现在，部分区域冻品库里都是满满的，就连进口冻品猪肉也从5月份开始崩盘，大幅下降。”有冻品行业人士向财联社记者如此表示。
今年1-4月，因生猪价格较低，尤其在14元/公斤以下时，屠宰企业逢低入库积极，全国屠宰量开工明显高于前两年。
（数据来源：Mysteel）
而目前，在低猪价情况下，屠宰企业开工率仍在35%以下。据相关数据，2015年至2022年，我国生猪屠宰产能利用率始终保持在30%以下。
进入5月后，下游白条走货不佳，市场消费终端消化有限。据Mysteel统计，春节后，屠企正常鲜销转向亏损，2-5月屠企平均亏损为40.79元/头，持续亏损叠加冻品库存持续上升，屠企现金流逐步收紧。
上海商润食品有限公司副总经理彭涛表示，悲观情绪下，部分企业抛售轮转、抛旧买新，但整体在二季度淡季抛售意向相对低。因而，目前冻品库存高，行业整体资金流紧张。且鲜冻价差空间小，冻品需求收缩，冻品端去库阻力大。同时，冻品库存地区分化，北方库存率相对更高，其中，山东地区屠宰端冻品库存压力相对更重。
而对于三季度策略，彭涛表示，6-8月由于淡季周转率相对低，行业整体压力最重，暂定持续屠宰减量策略。若价格有上涨趋势，冻品端不会批量抛售打压猪价。若鲜冻价差拉开，高库存冻品替代鲜品，将抑制猪价上涨。
长期来看，屠宰环节效益较低，主要源自产能利用率严重不足。中国肉类协会副会长高观表示，目前超大规模企业产能利用严重不足。大量小型生猪屠宰场点和落后产能依然存在，超过半数的生猪屠宰企业年实际屠宰量不足两万头，而且在近两年全产业链和集团式企业的加速布局和扩张下，原有问题更加显著。
事实上，屠宰行业长期处于微利状态，多数毛利不足4%，能够盈利的双汇发展（000895.SZ）、龙大美食（002726.SZ）、雨润食品（1068.HK）等公司业绩还是主要依赖肉制品深加工业务。
而对于有上游优势的大型猪企，在低产能利用率下，大多数也处于亏损状态。
如牧原股份（002714.SZ）屠宰板块至今尚未盈利，2023年经营目标是实现屠宰板块扭亏为盈。温氏股份（300498.SZ）相关人士向财联社记者表示，屠宰毛利较低，公司布局生猪屠宰业务，主要目的在于延伸产业链，平滑猪周期波动。今年，公司屠宰板块仍是亏损状态，但个别屠宰场已可实现年度盈利，养鸡业务屠宰已实现盈利。
山东省肉类协会常务副秘书长王建国在会后接受财联社记者采访表示，落后屠宰产能去化不彻底源于产能维持成本较低，且并购活动较多。目前，肉制品行业转型困难主要集中在市场营销方面，对很多企业来说，要使产品能被市场接受、做成爆款，还有很长一段路要走。
（来源：财联社、猪兜等）
