7月13日晚，华储网发布关于2023年第二批中央储备冻猪肉收储竞价交易信息，通知于7月15日进行收储挂牌竞价交易2万吨。但在当前悲观情绪浓郁的市场氛围中，提振效果较为有限。2023年总共发布3次收储信息，其中7月7日属于中央储备冻猪肉轮换收储交易行为。此次2万吨收储规模和往常相差不大，符合预期，加之7日的轮换交易铺垫，基本符合市场预期，而在当前生猪供应充足的情形下，收储对于市场信心提振支撑不足。2023年第二次收储消息一出，市场多头开始蠢蠢欲动，但由于现货市场不及预期，今日生猪期货主力合约高开低走，由开盘的15160元/吨跌至上午休盘前的14965元/吨，最低跌至14925元/吨，创下2309合约新低。此次收储消息在当前供大于求的市场海浪中并未引起波浪汹涌，只是浅水一过罢了。市场认为，相关单位或希望减少政策干预，在供大于求的基本面下，将产能调节的驱动力归还给市场；同时，一般收储除了提振猪价之外，也主要是担忧市场出现大规模的深度去产能情况，但是，我们都知道，今年生猪养殖行业产能整体去化不及预期，上半年产能去化力度不及3%，去化速度缓慢，因此在产能未得到有效去化的情况下进行的收储效果甚微。我们从图中也可以看出，当前猪价仍然高于2021年及2022年的低位时期的猪价，虽然2023年以来养殖场处于持续亏损状态，大约每头猪亏损100-300元/头，但并未出现像2021年及2022年低位时间的深亏状态，叠加今年由于玉米和豆粕价格走高，致使猪料比跌入5:1以内，但就当前产能去化来说，未来仍需出现深度亏损或亏损时间再度拉长才能结束磨底期，进入产能快速去化阶段。
中金公司研报表示，三季度生猪供强需弱的基本面较难改变，价格大概率维持弱势，8月后节日效应或小幅提振猪价，但上行空间有限。四季度节日旺季支撑下，消费或进一步改善，但今年基本面仍没有大的矛盾，价格上行空间有限，谨慎看多。猪价何时出现拐点？1）从产能周期看，今年10月后，由于对应的能繁母猪存栏（10个月以前）环比转负，因此理论出栏量开始下降，但是绝对量上仍偏多。目前，能繁产能连续去化5个月，但去化节奏缓慢，预计明年生猪供给压力仍不可小觑，且仍在4100万标准线以上。短期拐点出现的概率较低，结合当前的产能去化节奏来看，预计四季度猪价有上行空间，但明年一季度消费淡季价格或大概率走低，明年4月后猪价值得期待。2）从养殖利润来看，短期或仍处于小幅亏损，中长期来看，能繁母猪产能在4100万头附近，保证了猪价不会出现过度上行，行业大概率进入微利状态，未来行业竞争或是成本竞争，而这恰恰利好规模化龙头。
（来源：我的钢铁网、澎湃财讯、网络整理等）
