春节临近，玉米现货有所企稳，从目前各地区报价来看，东北产区还是偏弱，北方港口已经企稳，华北和南方销区已经开始反弹。现阶段玉米市场的交易点主要在于农户惜售和春节前下游企业备货。
关于增储，虽然也是一种政策利多，但是具体的实施的确令人失望，不仅收购量杯水车薪，而且收购价格随行就市，对玉米的品质要求也高，在增储出台后，玉米价格反而继续下跌，让基层失去了信心，不过，后期对于政策这块，一旦继续有增储扩大规模或者提价信息，对市场的底部也是有支撑作用。
前期的利空因素已经被交易的差不多了，后期我们的重点应该放在利多因素的显现。今天这篇文章主要给大家讲一讲利多因素，笔者是比较看好后期的反弹。
货币政策宽松，刺激消费政策陆续出台
对于宏观这块，2024年的大方向很明显，无论是美联储还是国内经济都是降息预期，货币政策偏宽松，目前央行已经颁布了降准政策，中国人民银行行长潘功胜1月24日在国新办新闻发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供流动性1万亿元。降准颁布了，降息不会远了，而且降息对市场的影响更大。国家为了刺激经济的发展，货币放水还是主要措施，尤其到3月份两会召开，会出台一些更多的刺激政策，从而对商品利多。
基层余粮剩余5成，渠道库存低位
截止到目前，根据权威机构数据基层余粮平均剩余5成左右，然而渠道贸易商和下游企业却是低库存，其中大部分贸易商没有库存，下游企业也是维持安全使用库存，基本随采随用为主。
和去年同期相比，余粮水平相差不大，但渠道库存却相差很大，去年这个时候，大多数贸易商都有库存，而且库存水平处于高位。对比看，今年的玉米消耗量还是没有市场预期的那么差，一方面是储备库收了一部分，另外是被下游企业消耗了。
对于消费这块，还是要重点关注下游饲料养殖企业的生猪存栏数据和二次育肥变化，从能繁母猪的存栏量4000多万头看，还是处于国家的安全水平，目前生猪价格已经明显回升，后期的生猪存栏体重将会增加和二次育肥现象明显，对于玉米消费来说事是一种利多。
国际环境不稳，粮食安全至关重要
当前国际环境也是不太平，巴以冲突、红海胡塞武装、朝韩内战等等都不消停，粮食安全依然会放到至关重要的位置，不会任由粮价下跌，国内玉米价格已经被进口替代品拿捏，而且农户处于亏钱状态，这不利于国内农户的利益，不让农户有钱赚，未来没有人愿意种地了，不利于粮食生产。
所以对于政策端，还是有一定作用，国家对于粮食安全会非常重视，在价格跌到极限的时候，会出台政策来支撑价格。
综上所述，笔者认为阶段性玉米价格会反弹了，春节前下游企业备货、农户惜售、以及春节后渠道开始建库都是利多因素，而且春节后地趴粮出完后，5-8月面临的又是青黄不接时期，玉米价格易涨难跌。
关于利空因素，不容忽视的一点是高昂的地租，未来的大趋势还是下降趋势，从2020年玉米处于高位以来，贸易商亏三年，下游养殖企业也亏快两年（现金流已经到极限），深加工还好一些，有盈利的阶段。这三年玉米高价，面积在扩，需求在缩，高价难以持续传导。玉米产业链条上就老百姓稳一些，稳赚地租。这波价格下跌，就是倒逼农户降地租，降低价格，渠道和下游才能正常运转。所以，对于玉米价格的大方向依然是下行趋势，不过下跌不会一蹴而就，会伴随反弹--下跌--反弹--下跌，价格重心不断下移。
