产能继续去化，下半年猪价或上行，专家：猪价回暖但并不意味着周期反转？

短期猪价上行，不影响产能去化：1)在经过23年一整年的大幅亏损后，业内很多公司现金流已极度紧张，若今年3-4月淡季亏损近一步加剧，或将加速企业退出；2)从23年底北方情况看，本轮病毒情况较往年更加复杂。随着春季到来，南方养殖户的疾病防控将面临考验；3)当前业内普遍预期谨慎，部分公司已下调24年出栏目标。4)年报数据或进一步验证产能减少。

下半年供应减少，预计猪价将上行至盈利区间。自22年12月以来，行业产能持续去化，尤其是23年四季度后，去化明显加速。

同时自2023年9月至2024年2月，新生仔猪数量持续减少，意味着5个月后(对应24年下半年)肥猪供应亦减少。供给虽然减少，但需求端暂无明显利好，且当前冻肉去库存压力较大，预计下半年猪价上涨高度有限。

在本轮猪周期负债率前三位的*ST正邦、傲农生物和天邦食品先后步入重整与申请重整的局面后，其他部分猪企也面临负债率偏高、现金流紧张的状况。

除*ST正邦、傲农生物和天邦食品三家企业之外，部分上市猪企负债率也有偏高隐忧，其中新希望、金新农、新五丰和华统股份等企业截至去年三季度末负债率均超过70%。

下游散户同样处于困局，从去年全年来看，猪价长时间低位徘徊，对于养殖场户来说比较艰难，从养殖收益看，全年生猪养殖头均亏损76元。“我去年一直亏损，把之前稍微挣的钱都亏进去了，最近一段时间猪价有所上涨，现在就在躺平等下半年行情进一步复苏回本，已经禁不起折腾了。”有养殖户告诉记者。

中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示，“价格上涨的核心元素还是供给和消费需求，但消费短期内还是比较稳定的，近期价格的反弹主要还是供给发生了变化。首先在去年四季度后出栏量激增，特别是春节前的出栏高峰，中大猪的存栏连续三个月下降，商品猪供给过剩的局面在三月份以来得到一定缓解。其次春节以后猪价并没有出现像大家预期的深度下跌，大家对于后市的预期也开始提升，带动了二次育肥，分流了一部分出栏的标猪，供给形势得到好转。”

上涨能持续吗？消息面上，农业农村部日前最新数据显示，2月全国能繁母猪存栏4042万头，环比-0.6%（前值-1.8%），同比-6.9%，虽然环比降速有所下滑，但整体去化仍在持续推进中。

来源:本文综合界面新闻、智通财经、网络整理等